根据尼尔森 IQ（NielsenIQ，NIQ）的一项最新研究，近年来巴西观察到的消费收缩（此前巴西中小企业间也出现工业萎缩扩大之势），是经济因素与行为因素共同作用的结果。该研究在圣保罗举行的 "NIQ Full View" 活动上发布，识别出五股持续挤压家庭预算、并推动巴西电子商务走向日常化（54% 的巴西人已将其视为习惯）的力量。
这项名为 "销量下滑背后的 5 大力量" 的研究显示，近几年来形势不断恶化。2024 年，20% 的分析品类较上年销量下滑；2025 年这一比例升至 50%；到 2026 年第一季度，已达到 70%。
**物价上涨持续施压**
NIQ 指出的因素之一是新的价格水平趋于固化。2019 至 2025 年间，咖啡等品类（此前咖啡涨价曾促使巴西人减少消费、转而寻找更便宜的品牌）累计上涨 248%，食用油和橄榄油上涨 118%，大米上涨 78%（同期大卖场和食品行业销售额仅增长 0.3%）。
影响直接传导至消费者。研究显示，2025 年下半年，36% 的巴西人将食品价格上涨列为最主要的担忧之一。
"即便部分经济指标有所改善，高利率、家庭负债处于历史高位、以及收入被债务所占用等因素叠加，也有助于解释消费的谨慎。"NIQ 巴西零售服务总监多梅尼科・菲略表示。
**负债与收入限制了复苏**
研究指出，劳动力市场依然活跃，但大部分新增岗位集中在较低薪资档位，从而削弱了对消费的正面影响。
与此同时，收入中用于偿债的比例偏高，使家庭更加谨慎。其结果是，消费者加紧了省钱策略。
据该调查显示，45% 的消费者选择最低价商品而不在乎品牌，40% 的人更密切地关注购物篮的总成本。此外，80% 的人表示会在去市场之前先做好购物规划。
这种行为已直接影响到各品类的表现。研究表明，48% 的品类在巴西家庭中的渗透率出现下滑，60% 的品类购买频次有所下降。
**居家消费增加**
NIQ 识别的另一项变化，是消费支出在 "居家消费" 与 "外出消费" 之间的重新配置。
超过 40% 的巴西人表示，他们计划在 2026 年减少外卖、更多在家做饭。在负债家庭中，36% 已经减少了这类支出。
其结果是，与在家做饭相关的品类销量增长了 3.5%。
"消费收缩还与居家与外出消费之间新的平衡有关。超过 40% 的巴西人打算在未来 12 个月内减少外出就餐和娱乐的开支，36% 的负债家庭已经减少了外出就餐。与此同时，在家做饭获得了更多空间。" 菲略表示。
**电子商务正改变购物方式**
研究还指出，电子商务的兴起是正在改变该国消费格局的因素之一。
快消品（FMCG）的线上销售额有所增长。在消费者中，88% 的人已经通过互联网购买这类商品，64% 的人表示会用数字渠道替代原本在线下门店进行的购物。
价格是主要的吸引力之一：48% 的受访者表示，选择电商是因为能找到更具竞争力的优惠。
**新开支争抢家庭预算**
除了通胀、负债和购物习惯的改变，NIQ 还指出，一些新的支出类别开始与家庭预算竞争。
其中包括用于控制体重的产品，以及体育博彩和在线游戏的支出。该咨询公司表示，这些开支增添了新的财务压力，并推动了消费优先级的重新排序。
在 NIQ 看来，零售业观察到的销量下滑无法用单一因素解释，而是五大主要力量相互作用的结果：高负债与高生活成本、居家与外出消费方式的变化、电子商务的兴起、消费者采取的省钱策略，以及家庭预算空间日益激烈的争夺。
